從2013年7月下旬高調(diào)宣布出售百佳到放棄出售轉(zhuǎn)為屈臣氏分拆上市，再到近日將屈臣氏股份近25%作價(jià)440億港元賣給新加坡主權(quán)基金淡馬錫，香港首富李嘉誠在短短8個(gè)月當(dāng)中，下了一手金融資本運(yùn)營的好棋。而記者發(fā)現(xiàn)，從今年初開始，一直在資本市場長袖善舞的李嘉誠已從這個(gè)“游戲場”套現(xiàn)超過710億港元。

資本市場連番套現(xiàn)

從今年1月底分拆港燈上市集資以來，李嘉誠在資本市場的套現(xiàn)就沒停止過，不過，最令人驚訝的還是此番如此快速地將準(zhǔn)備分拆上市的屈臣氏部分股份賣給新加坡主權(quán)基金淡馬錫。

“賣給一個(gè)投資者比上市更好。上市目的是籌集資金，現(xiàn)在這個(gè)方式更快捷，有何不好？”對此，李嘉誠日前罕見召開記者會(huì)時(shí)表示，與首次公開發(fā)售的方式比較，現(xiàn)在淡馬錫入股，能達(dá)致釋放出屈臣氏集團(tuán)部分價(jià)值的目的，又能為和黃所持余下權(quán)益提供估值重要參考根據(jù)，過程更快捷，是更佳的選擇。

同時(shí)，李嘉誠還公布將優(yōu)先考慮2-3年內(nèi)分拆屈臣氏于香港和新加坡兩地上市。出售交易預(yù)計(jì)在4月中完成。也不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)出售旗下資產(chǎn)。

屈臣氏賣出高價(jià)？

這次交易反映出，屈臣氏的整體估值約為港幣1770 億元，這個(gè)估值是否過高？有業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬：“按照屈臣氏去年盈利計(jì)算，平均每間盈利不到75萬港元，每間店需連續(xù)22年才能達(dá)到實(shí)現(xiàn)1700萬港元。”

但瑞信卻表示此番售價(jià)估值偏低，公開對李嘉誠出售屈臣氏股份的做法表示“失望”。瑞信認(rèn)為，出售屈臣氏24.9%權(quán)益所釋放出來的業(yè)務(wù)價(jià)值，相比原定全盤上市的方案少。此前，市場估計(jì)屈臣氏價(jià)值約1900億港元。

對此，李嘉誠強(qiáng)調(diào)“（交易）不能只看價(jià)錢”，他說和黃與淡馬錫的關(guān)系非常好，若交易對手不是自己所喜，就算多加5%、10%價(jià)錢亦無意義。

此次和黃出售部分股權(quán)交易套現(xiàn)440億港元，扣除交易費(fèi)用后，將凈套現(xiàn)430億港元，其中298億港元將派發(fā)給股東。以李嘉誠持有長實(shí)超過10億股計(jì)，他可分到約70億港元特別股息，連同他在和黃的私人持股，今次出售屈臣氏股權(quán)，合共可取得約76.8億港元股息。

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百佳內(nèi)地拓展計(jì)劃加速

對于淡馬錫來說，只有屈臣氏繼續(xù)發(fā)展，將來在資本市場才能有更好的回報(bào)。而記者發(fā)現(xiàn)，和黃年報(bào)顯示，2012年，其零售業(yè)務(wù)的稅前利潤增長率已從2010年38%的最高點(diǎn)跌至8%。因此，屈臣氏加速發(fā)展才是淡馬錫最希望看到的局面。

而屈臣氏旗下的超市零售品牌百佳最近已加緊布局開店業(yè)務(wù)。4月份百佳在番禺雅居樂將迎來新的門店開業(yè)，而其在珠海、江門、中山的新店也在緊鑼密鼓地裝修當(dāng)中。“百佳的開店計(jì)劃會(huì)加速。”昨日，百佳的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露。而日前，香港百佳超級市場物業(yè)及發(fā)展部總監(jiān)林惠貞也對記者表示，今年百佳超市的計(jì)劃開店20家，至今在廣州已開出了13家，新開超市重心從廣州的商業(yè)旺區(qū)、大型綜合超市轉(zhuǎn)向社區(qū)聚集的地帶。此外，舊店升級改造也有“大動(dòng)作”，已轉(zhuǎn)型為高端超市的Taste正佳店和黃埔的怡港花園店銷售情況達(dá)到預(yù)期。

李嘉誠2014年套現(xiàn)軌跡

1月22日 電能實(shí)業(yè)分拆港燈電力投資（港燈）上市進(jìn)程沖刺。電能實(shí)業(yè)宣布以下限定價(jià)，港燈每個(gè)股份合訂單位為港幣5.45元（港元，下同），集資約241億港元，整個(gè)項(xiàng)目為電能實(shí)業(yè)帶來527億元收益。

2月13日 長園集團(tuán)公告顯示，其第一大股東長和投資于2014年2月11日通過上海證券交易所大宗交易的方式減持9403900股，套現(xiàn)逾1億元。長和系今年以來7次拋售長園集團(tuán)，共密集套現(xiàn)7億元（折合約8.75億港元）。

3月14日 和黃在新加坡上市的和記港口信托，減持亞洲貨柜碼頭60%股權(quán)，套現(xiàn)最多24.72億港元。